¿El tamaño del sector legal limita el crecimiento de las empresas emergentes y la financiación futura? – Abogado Jurídico


Aunque se estima que el sector legal ronda los $ 900 mil millones a nivel mundial, cuando se trata de hacer crecer una startup que solo se enfoca en abogados podría ser un obstáculo para la expansión a largo plazo y la financiación en etapas posteriores, sugiere tom wilsonsocio inversor del fondo VC campamento de semillas.

Wilson compartió sus puntos de vista en el evento MDR Lab Showcase anoche (vea la historia anterior). Preguntado por Jenifer golondrina (en la foto con Wilson)que estaba presentando el evento, sobre las perspectivas de nuevas empresas de tecnología legal, Wilson hizo varios puntos clave, y el que realmente llamó la atención Abogado artificial era esto: ‘Si su discurso es tan limitado como la tecnología legal, entonces eso no le favorece más adelante. [when looking for additional investment, such as A and B stages.]’

‘La tecnología legal no ha respaldado a muchas empresas que han alcanzado los 100 millones de libras esterlinas [in revenues].’

Señaló que el desafío es que, aunque los inversionistas pre-Seed y Seed pueden estar contentos de involucrarse con una empresa que está comenzando en lo que ven como un área de nicho, por ejemplo, tecnología legal, más adelante cuando se necesitan mayores inversiones y fondos más grandes. están haciendo un análisis de si alguna vez se convertirá en una empresa realmente global y generará un gran retorno para ellos, entonces el sector legal puede ser un desafío.

Wilson también dijo que otro problema con el software en el mercado legal es que puede quedarse atascado dentro de una jurisdicción, por ejemplo, la empresa X en realidad solo se adapta bien a la ley inglesa, o quizás en el mejor de los casos a la Common Law.

Ahora, se podría decir que si puede entrar en el mercado del Reino Unido y luego en el de EE. UU. (y se estima que este último tiene un valor de alrededor de $ 400 mil millones o más), entonces todavía tiene un mercado masivo para crecer. Agregue a eso partes de Europa y partes de Asia-Pacífico, y seguramente tendrá un mercado lo suficientemente grande para atender.

Pero Wilson tiene la opinión de que lo que los grandes inversores quieren más adelante es una empresa que se puede vender en todas las empresas y que puede abarcar múltiples sectores. Empresas como esa tienen mayores garantías de que superarán la barrera de los 100 millones de libras esterlinas y luego seguirán llegando a los miles de millones en ingresos algún día. Y eso tranquiliza a los inversores.

Además, se podría agregar, en el mercado actual, asegurar a los inversores es realmente importante si ya ha comenzado el viaje de capital de riesgo y pronto va a agotar su «pista» de efectivo.

¿Más que Ley…?

Todos estos son puntos muy buenos, y es cierto que muy pocas empresas de tecnología legal que han comenzado en los últimos cinco años han alcanzado los 100 millones de libras esterlinas en ingresos. Mientras tanto también es cierto que muy pocos de ellos han ido más allá del sector legal. Algunos han jugado al margen de los servicios financieros y de seguros, especialmente en el lado de los contratos, pero no muchos han ido más allá.

Pero, Abogado Artificial diría en respuesta: ¿Tal vez solo tenemos que aceptar eso? Tal vez una empresa diseñada para ayudar a los abogados a realizar mejor su trabajo SÓLO sea realmente útil para los abogados y deberíamos adaptarnos a eso, al igual que los inversores.

¿Quizás es mejor ser inversor en lo que es un estanque relativamente pequeño? Por supuesto, parece una locura decir que $ 900 mil millones es un estanque pequeño, pero en cierto modo lo es. Otros sectores de software son mucho más grandes. Una estimación reciente encontró que el mercado global de servicios financieros tenía ingresos de $25,588 mil millones en 2022.

Además, el hecho de que los ingresos de un mercado sean de X mil millones de dólares no significa que todas las personas que lo integran algún día utilicen su software. Tome la revisión de documentos impulsada por IA, por ejemplo. En la actualidad, y dado el costo de los productos y la necesidad de que los abogados se ocupen de cuestiones como la precisión y la capacitación, la realidad es que, en su mayoría, son las grandes firmas de abogados y los grandes equipos internos los que utilizan estas herramientas. Son un pequeño porcentaje de todos los abogados del planeta.

¿Existe alguna herramienta de revisión de contratos hecha para abogados que tenga ingresos (por sí solos y no como parte de una plataforma conglomerada) que superen los 100 millones de libras esterlinas? Este sitio diría que probablemente no… todavía. De hecho, varias de las marcas más conocidas siguen teniendo ingresos millonarios y eso después de bastantes años de operar en el mercado.

En eDiscovery es una historia diferente, impulsada en gran medida por las grandes necesidades de software de Estados Unidos para respaldar el descubrimiento de su mercado de litigios igualmente masivo, y Relativity es un buen ejemplo de una empresa que realmente ha alcanzado los niveles que entusiasman a los grandes inversores. Mientras tanto, DISCO incluso ha optado por una oferta pública inicial.

La investigación de litigios, dominada por Thomson Reuters y LexisNexis, también es amplia y, una vez más, fuertemente impulsada por el mundo de las disputas en EE. UU. en términos de generación de ingresos.

¿Pero eso cambiará? ¿Otros productos, desde herramientas de gestión de acuerdos hasta productos de revisión de documentos, crecerán hasta el nivel de ingresos de más de 100 millones de libras esterlinas? Sí. La clave es escalar * – vea la nota abajo. Mire CLM: algunos ya están allí y otros llegarán eventualmente. ¿Por qué? Debido a que hay muchas empresas en el mundo que necesitan este producto, también puede venderlo al equipo legal, al equipo de adquisiciones, al equipo de ventas y más. Puede verse como un verdadero software empresarial.

Y eso, por supuesto, nos lleva de vuelta al punto re de Wilson. el futuro se trata de convertirse en una empresa de software empresarial, no solo en una de tecnología legal.

Sin embargo, como se muestra, en algunas áreas puede llegar a las grandes ligas con solo un enfoque legal. Aunque, ¿cuántas posibilidades hay de crear rivales a lo que hay en áreas como la investigación legal y el descubrimiento electrónico? Siempre hay alguna posibilidad de que pueda hacerlo, pero los titulares están fuertemente conectados con el mercado y será difícil cambiarlos de posición.

Entonces, ¿quizás Wilson tenga razón? ¿Para crecer necesitas diversificar hacia otros sectores?

Pero, al mismo tiempo, muchas herramientas tecnológicas legales simplemente NO PUEDEN pasar a otras áreas, a menos que construyan líneas de productos completamente nuevas, lo cual es posible. En teoria, mire a Hewlett Packard, IBM y muchos otros gigantes, se reinventaron continuamente y construyeron nuevas divisiones. Aunque eso es más fácil para una empresa que ya está bien establecida y tiene toneladas de efectivo para gastar en movimientos estratégicos tan masivos. No es fácil para una startup siquiera contemplar hacer esto.

Para concluir, aunque Wilson probablemente tenga razón en varios puntos clave, es decir, es difícil escalar una empresa de tecnología legal rápidamente a más de 100 millones de libras de ingresos, para muchas empresas aquí esa es la realidad con la que tendrán que vivir. Además, no todos quieren construir un unicornio. Por supuesto, si no puede decirles a los inversionistas que algún día valdrá una fortuna, es posible que no quieran invertir más adelante.

Lo que nos lleva a la conclusión final: ¿Tal vez el mundo de la tecnología legal necesita más inversores que realmente conozcan bien el sector y puedan quedarse con él desde la semilla hasta A, B, C, D, E y más allá y puedan vivir con las realidades de un mercado más pequeño y de nicho? ¿Tal vez solo necesitamos fondos de inversión en tecnología legal más especializados, no solo en el nivel de etapa inicial, sino también en las etapas posteriores?

¿Qué piensas?

[ Note * – it’s also worth separating out the products that companies might buy, compared to those law firms might buy. It would seem likely that to truly scale law firm products, then prices for some specialised tools will have to come down significantly so that more firms can use them around the world. Specialised legal tech tools made for law firms CAN scale up inside the legal world, but they will likely need to change their business models to really hit the very large revenue numbers talked about here. If you only sell to the Global 100 law firms then you will always be limited in terms of growth. ]



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